新华财经郑州4月28日电（记者李丽静、马悦然）近日，牧原股份、温氏股份等头部猪企陆续披露2026年一季度业绩报告，反映出我国生猪行业整体面临的经营压力。与此同时，部分中小散户因养殖成本相对较高、资金周转承压等因素，逐步调整或退出养殖业务。
业内人士认为，在市场调节和政策调控的共同作用下，生猪产能正在有序调减过程中，但传导至市场供应量的下降尚需时日。建议企业和养殖场户持续做好降本增效，摒弃投机心理，穿越行业低迷阶段。
业绩“断崖” 生猪行业集体亏损
2026年春节过后，全国生猪价格快速下跌，同期主要饲料原料价格出现明显上涨，行业遭遇“双向挤压”，养殖亏损面扩大。
2026年4月21日，牧原股份发布2026年一季报，交出一份由盈转亏的成绩单：实现营收298.93亿元，同比下降17.10%；归母净利润亏损12.15亿元，而2025年同期盈利44.91亿元，同比降幅达127.05%。
紧随其后，温氏股份也于4月22日披露一季报：一季度实现营收245.26亿元，同比微增0.34%；一季度归母净利润负10.70亿元，与上年同期相比，下降153.15%。
4月27日，农业农村部监测的“农产品批发价格200指数”显示，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.05元／公斤。当天，生猪期货主力合约价格为11305元／吨，较上周五（4月24日）的11437元／吨下跌132元／吨，跌幅1.16%，仍处于低位震荡区间。现货市场全国瘦肉型生猪出栏均价9.75元／公斤，虽较前期低点（4月14日8.63元／公斤）有所回升，但仍在10元／公斤以下的极低价位区间。同比去年同期（14.81元／公斤）下跌5.06元／公斤，跌幅达34.16%，养殖端仍处于深度亏损状态。
另一方面，养猪的成本却在不断推高。根据农业农村部2026年4月第3周（4月17日基准）畜产品和饲料集贸市场价格数据：玉米全国平均价格2.50元／公斤，同比上涨5.0%；豆粕全国平均价格3.37元／公斤，比前一周下跌0.9%，同比上涨2.1%；育肥猪配合饲料平均价格3.14元／公斤，同比上涨3.3%。牧原3月生猪养殖完全成本约11.6元／公斤，每公斤亏损超1.7元，单头猪亏损超300元。新希望单头猪亏损350元，温氏单头猪亏损320元。
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河南省驻马店市作为全国重要的生猪养殖基地，生猪出栏均价与全国基本持平，部分乡镇甚至低至9.2元／公斤，刷新当地生猪养殖纪录。中小养殖户养殖成本更高，普遍在12－13元／公斤，单头亏损达350－400元，不少散户因资金链断裂被迫退出生猪养殖。
生猪行业正遭遇“双向挤压”，陷入“卖得越多、亏得越狠”的困境。
政策转向压产能见效尚需时日
面对猪价持续深跌、产能过剩顽疾，2025年起，农业农村部多次召集牧原、新希望等头部猪企开会，明确要求暂停扩产、严控出栏体重、限制二次育肥，从源头遏制供给扩张，引导“主动控产”。
行业虽有响应，但产能去化缓慢。2025年初，牧原股份能繁母猪存栏量峰值362万头，2026年1月降至313万头，累计调减近50万头，同比降幅达13.5%。根据该公司披露的3月份销售情况，截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头，较1月调减0.1万头。新希望从2025年中的76万头压降至2026年初的74万头。去化力度不及预期。
2026年初，政策升级，“综合调控”定调。中央一号文件将“生猪产能监测调控”升级为“强化生猪产能综合调控”，调控从“监测引导”转向“系统治理”。3月19日，国家发展改革委、农业农村部召集头部猪企召开专题会议，释放极强监管信号，标志着行业调控从市场引导正式转向强力干预。会议要求将能繁母猪存栏调控目标下调至3650万头，较2025年底3961万头调减311万头，降幅7.8%；严控出栏体重至120公斤、全面禁止二次育肥；通过金融手段限制新增产能，对未达标企业施压。4月18日农业农村部再开会，明确淘汰低产母猪、严控新增、顺势出栏、减少二次育肥，推动产能去化与猪价回升。
2026年3月4日和4月3日，国家开展两批中央储备冻猪肉收储（托底猪价），合计2万吨，均采用挂牌竞价交易方式。随后，广东、四川、河南、山东、湖南等生猪主产大省同步启动地方冻猪肉收储。
中央调控政策效果在基层也有所显现。2025年，驻马店市全年散户生猪存栏量下降18%。3月19日中央召开相关会议后，驻马店市农业农村局随即召开全市生猪养殖企业座谈会，传达政策精神，要求企业严格执行产能调控要求。目前全市已排查出低产母猪1.2万头，计划5月底前全部淘汰。
来自国家统计局农村社会经济调查司的数据显示，截至2026年3月末，全国能繁母猪存栏量3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，距离政策设定的3650万头目标，仍有254万头的差距。
值得注意的是，目前我国的生猪养殖效率PSY（每头母猪每年断奶仔猪数）已从2017年的17头跃升至24头以上，意味着即使母猪数量减少，生猪供应压力仍可能较大，传导至市场供应量的下降尚需时日。
创新经营模式避免短期行为
据国家统计局数据，2025年我国居民家庭人均消费猪肉26.6公斤，同比下降5.4%，已连续两年下降。每年春节后是猪肉消费传统淡季，消费对猪价的支撑力较弱。近年来疫病影响减轻、产业生产效率持续提升。2025年上半年全国能繁母猪月度平均存栏量4048万头的偏高产能，直接决定了2026年上半年生猪出栏量将保持高位。叠加近期行业对后市预期较差，加快了出栏节奏，增加了短期市场供应，进一步加剧猪价下行压力。
中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员、国家生猪产业技术体系产业经济研究室主任王祖力认为，猪价对市场供需十分敏感，供需错配容易导致市场价格出现大的波动。预计2026年猪价将持续承压，以低位震荡为主，并在二季度前后见底回升。下半年消费需求好转叠加产能去化兑现，猪价或有一定回升空间。
针对当前状况，各大猪企采取了不同的方式应对“冰河期”。牧原优化生产管理，在驻马店的养殖场通过智能化温控、精准饲喂等技术，将成本控制在11.2元／公斤以下。一季度资产负债率降至50.73%，较年初下降3.42个百分点，负债减少超31亿元，保障现金流安全。温氏将“出海”列为战略重点，优先推动肉鸡业务出海越南，分散国内周期风险。
要促进消费，千招万招，增加居民收入是最重要的一招。今年政府工作报告说到啦，要制定城乡居民增收计划，要增加居民的财产性收入。股票、债券、保险、理财等产品的收入就是咱们熟悉的财产性收入，今年的资本市场仍然很有看头，因为政府工作报告提到，要进一步健全中长期资金入市机制,完善投资者保护制度，这对于居民增加收入来说，是实打实的利好。
业内人士认为，2026年我国生猪市场供应总体充裕，因当前生猪产能去化幅度有限，对后市猪价上涨持谨慎乐观态度。
有关专家认为看股票的软件，当前生猪产业正经历深度调整期，其根本矛盾在于阶段性、结构性产能过剩与消费增长动力不足导致的供需失衡。各类养殖主体应主动参照农业农村部发布的生猪产能调控实施方案，苦练内功增效降本。特别是大型养殖企业，应发挥表率作用，合理调控能繁母猪出栏量，将年度出栏目标与市场实际消费能力相匹配，避免无序扩张给行业带来巨大供应压力，穿越行业低迷阶段。
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