寻常日子里，市场就已真假难辨。长期来看股市趋于上行，但短期波动与节奏却始终是谜 —— 即便那些播客主和油管图表分析师总声称自己能看透一切。
战时局势让一切更为复杂，高油价的涟漪效应下，每一条突发新闻都足以让市场剧烈震荡、反复拉锯。
市场情绪极度敏感，白宫释放的任何新细节都能引发转向，尽管投资者与分析师始终对特朗普总统的言论、以及政府给出的冲突结束时间表持怀疑态度。
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报告期内，公司依托完善的精密光学与先进光电技术产品矩阵、行业头部客户资源优势，营业收入实现快速增长：①光通信领域，受益于AI算力需求的爆发式增长，高速光模块无源元组件、OCS光交换机大尺寸纯钒酸钇晶体产品量产规模持续提升，北美控股子公司光测试仪器业务亦实现稳步增长；②新兴应用领域中的半导体设备方面，重点攻克高精度光学模组生产与测试的关键工艺，本年度订单交付量大幅提升；③工业激光领域，叠加下游行业需求回暖，公司聚焦的高激光损伤阈值元器件业务实现稳步增长。
即便圈外人士也熟知 “TACO 交易”（“特朗普总会认怂” 的缩写）：特朗普总是高调放话，随后却屡屡妥协退缩。（尽管该说法略带贬义，却已被华尔街无党派分析师采纳为交易框架。）市场早已提前消化这种预期，提前将总统可能的反悔计入股价。
但在伊朗战事中，德黑兰同样握有话语权。
当前环境最诡异之处或许在于：左右市场的关键信息源 —— 伊朗本身 —— 正是美国的对手。海峡通航需要双方配合，霍尔木兹海峡重开亦是如此。得益于社交媒体，我们如今能直接读到对方的 “官方表态”，无论宣传还是事实，以此判断其合作意愿。
周三，伊朗总统甚至公开发表致美国民众的公开信，直接为己方立场辩护。
近期，伊朗议会议长穆罕默德・卡利巴夫也下场参与 “股市博弈”，在 X 平台（原推特）发布投资建议，细数华盛顿引导市场情绪的种种操作。这是一种新型地缘政治舆论战与社交媒体博弈，还夹杂着金融网红的话术风格。
元股证券元股证券:ygzq.hk“断章取义的言论 + 刻意制造的错失焦虑（FOMO） = 发战争财的入门套路。请独立研究、自行判断。” 卡利巴夫周三发文称。
我们本周曾撰文指出，英伟达 CEO 黄仁勋或许已失去单凭一己之力推高科技股的 “魔力”。但究其原因，可能是伊朗战事与美联储新挑战叠加，市场焦点过于分散，无人能再主导情绪。
投资者也不敢对局势走向的任何定论抱有十足信心。更挥之不去的阴影是：预测市场交易涉嫌内幕交易，以及特朗普取消袭击伊朗发电厂前夕，那些精准得反常的原油交易。
乐观情绪会传染，但市场保持怀疑的理由比比皆是。而从近期市场的极度敏感、草木皆兵来看，怀疑早已成为主流。
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责任编辑：郭明煜 加仓时机
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