本周三（8月26日）美股盘后，英伟达将公布2027财年第二季度财报。作为AI芯片龙头企业，其财报被视为衡量全球AI投资进展与科技板块走势的关键指标。
据分析师一致预期，英伟达第二季度营收预计为920亿美元，调整后每股收益为2.09美元，同比增幅达96%，环比增速亦进一步加快。摩根士丹利预测营收为911亿美元，第三季度营收为1023亿美元；对应每股收益分别为2.07美元和2.34美元。
元股证券:ygzq.hk英伟达已将业务划分为“数据中心”与“边缘计算”两大平台。其中，数据中心业务细分为“超大规模云厂商（Hyperscale）”和“ACIE（AI云、工业和企业）”两个子板块；个人电脑、游戏主机、工作站、机器人及汽车相关收入则统一计入“边缘计算”板块。
第二季度数据中心业务营收预计达854亿美元，同比增长107%。其中，超大规模云服务商板块收入预计为435亿美元，ACIE板块为417亿美元。亚马逊、谷歌、微软等超大规模云服务商仍是英伟达主要客户，但部分云厂商正推进自研芯片以降低依赖，或向第三方销售自研芯片，构成未来增长潜在压力。
若业绩符合预期，英伟达将成为该季度标普500指数盈利增长的第四大贡献者，仅次于亚马逊、Alphabet和美光，为过去11个季度中排名最低的一次。若剔除Alphabet和亚马逊的一次性投资收益，美光居首，英伟达位列第二。
近期美股芯片股整体承压，7月因市场担忧企业AI投资回报率而大幅回调；虽随后反弹，但行情仍显脆弱。微软、亚马逊与谷歌此前已公布财报，凭借云业务增长缓解部分担忧，但谷歌与Meta公布的资本支出加码计划引发关注。
英伟达持续拓展AI生态合作。本月早些时候，该公司宣布联合贝莱德、黑石、KKR、阿波罗、Brookfield及高盛筹建规模达5000亿美元的资金池，用于推动GPU资产证券化。此外，英伟达同意为OpenAI在美国俄亥俄州租赁的数据中心提供最高1050亿美元担保，该中心由软银旗下SB Energy开发，系其迄今最大基础设施融资承诺之一。
Seaport Research首席股票策略师Jonathan Golub指出，英伟达业绩不仅检验云巨头超大规模数据中心建设进展，亦影响电力供应、工程建设、项目融资及资本市场参与方等广泛关联企业。
eMarketer科技分析师Jacob Bourne表示，英伟达处于AI交易核心位置，而AI交易是当前市场上涨主因。他同时强调，电力供给已成为制约其业绩转化的关键因素——美国部分地区数据中心建设面临政治阻力，即便产品需求旺盛，实际收入兑现仍受限于建设进度。他还指出，市场对英伟达“业绩超预期”的接受度已提高，满足预期门槛显著上升，公司需证明增长可持续性，但可操作空间有限。
摩根士丹利预计英伟达大概率再次实现“超预期+上调指引”，但单次业绩超预期可能已难以驱动股价上行。该行认为，市场份额、毛利率、循环融资模式及Rubin芯片放量等中长期变量，才是估值扩张的核心决定因素，而单份财报无法全面回应这些议题。
配资官方门户免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成港股股票配资导航，仅供参考。
正配网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
