摘要：今夜22:00沃什杰克逊霍尔首秀；英伟达打破“财报日诅咒”，单日暴涨近9%；软件股上一交易日普涨，分析师称“SaaS末日论”反应过度；美团、比亚迪、澜起科技盘后发财报。
全球市场：
美股市场：美股三大指数08月27日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨105.56点，收于53569.44点，涨幅为0.2%；标准普尔500种股票指数上涨55.29点，收于7730.99点，涨幅为0.72%；纳斯达克综合指数上涨411.15点，收于26541.35点，涨幅为1.57%。
英伟达涨8.74%，市值增加4420亿美元。除英伟达外“科技七巨头”涨跌互现，特斯拉涨2.60%，微软涨1.75%，苹果涨0.36%，谷歌跌0.41%，Meta跌0.87%，亚马逊跌1.54%。
存储板块涨跌不一，SK海力士涨超2%，西部数据跌1.47%，闪迪跌0.96%。
网络安全板块集体走强，Okta涨超28%，CrowdStrike涨超20%，Palo Alto Networks涨超12%，Zscaler涨近10%，Fortinet涨超9%，Check Point涨超3%。
纳斯达克中国金龙指数跌0.74%，报6183.99点。成分股走势分化，百度涨3.95%，哔哩哔哩涨3.81%，金山云涨3.52%，小马智行涨3.30%，理想汽车涨0.33%；爱奇艺跌5.98%，华住跌2.69%，拼多多跌2.36%，斗鱼跌2.29%，富途控股跌2.18%。
欧股市场：欧洲三大股指08月27日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10792.54点，较前一交易日下跌85.58点，跌幅为0.79%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8319.87点，较前一交易日下跌142.52点，跌幅为1.68%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26367.24点，较前一交易日上涨81.28点，涨幅为0.31%。
商品市场：国际油价08月27日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.31美元，收于每桶83.54美元，涨幅为1.59%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨1.50美元，涨幅0.03%，报4654.8美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨1.19美元，涨幅1.76%，报69.22美元/盎司。现货黄金上涨7.21美元，涨幅0.16%，报4601.89美元/盎司。现货白银上涨1.15美元，涨幅1.69%，报69.27美元/盎司。
热点要闻：美媒称特朗普政府拒绝重返6月与伊朗达成的协议
据华尔街日报援引知情人士报道，特朗普政府已多次向调解方表示，无意重新接受今年6月与伊朗达成的谅解备忘录条款。特朗普目前转向通过经济手段施压伊朗，并愿意等待观察这一战略能否奏效。6月协议原计划以放松制裁、允许伊朗获取海外被冻结资金等为交换，重新开放霍尔木兹海峡，并启动核问题及结束战争的谈判，但数周后随着伊朗袭击船只而破裂。
伊朗方面则坚持要求美国恢复执行6月协议，并认为协议第五条实际上承认伊朗有权决定霍尔木兹海峡的开放条件。伊朗革命卫队表示，只有美国恢复执行协议、给予伊朗石油销售豁免并结束海上封锁，伊朗才会重新开放海峡。近期巴基斯坦、阿曼和卡塔尔相继展开调解，但进展有限。分析人士称，6月达成的谅解备忘录实际上已经失效，双方目前都在为局势升级做准备。
伊朗官员：伊方已准备好一份对美条件清单
据央视，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，伊朗已准备好一份向美国提出的条件清单，目前已允许船只临时通过霍尔木兹海峡中间的特定航道，但未来该海峡的通行须以与美国签署的谅解备忘录为准。
报道：委内瑞拉深化与美国关系，考虑退出已加入数十年的OPEC
据彭博援引知情人士透露，委内瑞拉正在仔细评估退出石油输出国组织（OPEC，欧佩克）的可行性。这是该国与美国之间讨论的“头等”议题。退出这一想法已在与美方官员的对话中被提及，但尚未做出最终决定。
委内瑞拉若退出，将加剧外界对OPEC能否继续维持团结并影响原油价格的疑虑，并可能为国际石油公司在帮助重建该国石油行业方面发挥更大作用铺平道路。就在四个月前，阿联酋宣布将退出OPEC，威胁到该组织的团结及其对原油价格的影响力。
今晚十点，沃什将亮相杰克逊霍尔，如何回应两大棘手问题
北京时间周五晚上十点，美联储主席凯文沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，摆在他面前的是外界对其应对通胀公信力的质疑以及美联储在天量债务面前的角色问题。 当地时间周四，由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会在怀俄明州开幕。今年的会议尤为引人瞩目，全球通胀压力卷土重来，发达经济体国债面临巨大抛压，市场等待各国央行释放最新政策信号。
自5月执掌美联储以来，沃什在通胀问题上措辞强硬，但始终回避具体方案，也没有承诺任何政策行动。这位新任主席刻意不发布个人经济预测，也不解读最新经济数据。 美联储如今已经连续65个月未能实现通胀目标。从2021年新冠疫情期间物价飙升至40年高点，到2024年通胀一度接近目标，再到特朗普开启第二个总统任期后物价再度反弹；过去一年半时间里，抗通胀几乎没有取得实质进展。华尔街经济学家普遍预计，沃什周五演讲不会谈及下月是否加息的争论。未来几周的通胀与劳动力市场数据，将成为本次决议的关键依据。
预见杰克逊霍尔“无事发生”？日本央行罕见仅派政策委员参会
种种迹象显示，随着新任美联储主席沃什试图让美国央行变得更低调，美联储年度研讨会在外国央行心目中的“咖位”也在下降。据悉，作为杰克逊霍尔年会的常客，日本央行此次罕见地仅派出审议委员田村直树出席会议。
一名日本央行官员指出：“欧洲央行近年来参与杰克逊霍尔会议的程度也有所下降，这场会议也越来越呈现出美联储内部交流平台的性质。”截至发稿，堪萨斯联储尚未公布完整的会议日程表，尚无法确认欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利是否会出席今年的会议。
美联储9月维持利率不变的概率为63.5%
据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美联储到10月维持利率不变的概率为47.3%，累计加息25个基点的概率为43.4%，累计加息50个基点的概率为9.3%。
加拿大对美扩大50%反制关税，新增铜线和木炭
加拿大财政部表示，加拿大将美国制造的铜线和木炭加入50%反制关税清单，以替代此前移除的鱼类和海鲜产品。加拿大总理卡尼政府计划使反制关税覆盖的年度进口额与特朗普政府对加拿大商品加征50%关税所影响的规模大致相当，约200亿美元。
美国关税已于上周六生效，加拿大反制关税将于9月8日生效。加拿大财政部长商鹏飞表示，移除美国鱼类和海鲜产品是在与加拿大渔业行业磋商后作出的。除铜线和木炭外，部分美国玻璃容器、印刷图片和石膏砖也被新纳入50%关税清单。
个股聚焦：马斯克、黄仁勋、奥尔特曼下周齐聚G20科技会议
据知情人士透露，SpaceX(SPCX.US)首席执行官埃隆·马斯克，以及前白宫人工智能主管大卫·萨克斯，计划下周在北卡罗来纳州举行的一场聚焦科技的二十国集团部长级会议上发表讲话。英伟达(NVDA.US)CEO黄仁勋和OpenAI首席执行官奥尔特曼也将出席。这场活动由美国白宫科技政策办公室主任克拉齐奥斯和商务部长卢特尼克组织，是为12月举行的G20峰会预热的一部分。
英伟达创下个股史上第二大单日涨幅，市值增长逾4000亿美元
英伟达(NVDA.US)周四市值增加4420亿美元，创下有史以来个股单日涨幅第二高的纪录。截至美股周四收盘，英伟达股价飙升8.7%，为自2025年4月以来的最大涨幅。此次市值增长，仅次于微软不到一个月前创下的4500亿美元单日市值增幅。周四的这波行情，源于此前英伟达发布的强劲业绩指引，打消了投资者对人工智能相关增长动能可能放缓的担忧，表明AI增长势头依然强劲。
机构在对其业绩指引的分析中指出，英伟达这份“令人瞠目”的业绩指引“意味着当前市场预期仍存在超过1000亿美元的潜在上行空间”。摩根大通则表示，尽管英伟达给出的业绩展望远超预期，但这份指引可能仍然偏保守，因为公司“明确表示当前展望受到供应限制，而在供应不受约束的情况下，需求增速将明显更高”。
英伟达据悉暂停与多家人工智能企业的收益分成协议，英伟达发言人驳斥这一言论
据知情人士透露，英伟达暂停了一项新融资计划下的部分合作。该计划为AI云服务商提供信用支持，以此换取一部分营收分成。知情人士称，英伟达部分员工向现有及潜在客户表达担忧：该项目有可能招致反垄断审查；同时，这家芯片巨头能在多大程度上左右客户的商业经营，本身也存在政策敏感问题。
英伟达(NVDA.US)发言人：7月份推出的新商业模式（AI云收入分成协议）仍在实施中，该模式为快速增长的人工智能生态系统提供了计算访问。
三星电子、SK海力士与高通合作，共同推进HBC芯片商业化
据The Elec，三星电子(SSNLF.US)、SK海力士(SKHY.US)正与高通(QCOM.US)积极合作，共同推进高带宽计算(HBC)芯片的商业化。
当地时间8月26日，高通公司执行副总裁杜尔加·马拉迪(Durga Malladi)在“德意志银行2026科技大会”上透露：“在最近的投资者日活动上，我介绍了HBC的优势以及HBM的不足之处后，立即前往韩国，与两家主要的内存制造商进行了会面。”目前，三星电子、SK海力士正在同步推进HBC的研发，主要负责DRAM芯片的堆叠，并计划与台积电合作，整合各项技术和封装工艺。
SK海力士启动印第安纳州40亿美元存储中心的建设工作；CEO预计存储芯片短缺将持续至2030年
SK海力士(SKHY.US)于周四为其位于印第安纳州的先进内存封装工厂举行奠基仪式，这是美国政府为重建战略关键领域本土供应链与制造业所开展大规模行动中的一个里程碑事件。这座位于西拉斐特的工厂总投资超40亿美元，占地133.5英亩，将成为SK海力士在美国的首个高带宽内存封装基地。
公司CEO郭鲁正于仪式上表示，工厂洁净车间预计2028年10月投入使用，下一代高带宽内存（HBM）计划于2029年下半年开启量产。他称，工厂全面投产后，到2030年将使该州成为“美国关键的HBM生产基地”，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。郭鲁正透露，工厂首座用于封装生产的洁净室预计将于2028年10月启用，到2030年其在美投资及资产总额预计超450亿美元。
淘配网官网迈威尔科技第二季度净营收27.4亿美元，同比增长37%
迈威尔科技(MRVL.US)第二季度净营收27.4亿美元，同比增长37%，分析师预期27.1亿美元；第二季度调整后每股收益为0.94美元，去年同期0.67美分，分析师预期0.93美元。迈威尔科技预计第三季度调整后EPS为1.05-1.15美元，分析师预期1.07美元。迈威尔科技CEO表示，目前预计2027财年整体营收将同比增长约45%，达到约120亿美元；预计本财年数据中心业务将增长约60%。
Meta预估每年在Anthropic人工智能上的支出最高可达100亿美元
据五位了解两家公司情况的知情人士透露，旗下拥有脸书与Instagram的Meta，背地里已经成为Anthropic人工智能产品的重度使用者，规模之大，使其跻身Anthropic最大客户行列。今年某一阶段，Meta Platforms(META.US)内部曾预估，每年在Anthropic人工智能模型上的支出最高可达100亿美元，两名不愿公开讨论内部信息的知情人士称。这笔支出将构成Anthropic年度收入的大头；该初创企业7月预估，自身年收入将突破650亿美元。
赛富时业绩强劲缓解AI颠覆担忧，分析师称“SaaS末日论”反应过度
赛富时(CRM.US)CEO 马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）表示，公司实现两位数的营收增长与利润提升，证明 AI 并未如投资者数月前所担心的那样，对软件行业构成“生存危机”。经纪商 IG 首席市场分析师克里斯·博尚（Chris Beauchamp）在播客中对此观点表示认同。他指出，市场情绪常在“极度乐观”与“难以抑制的恐慌”之间剧烈摆动，此前对软件公司的悲观情绪已明显反应过度；尽管行业正经历痛苦的岗位调整与裁员，但软件企业目前抵御住了这波冲击。
新思科技上一交易日收涨超13%，Q3业绩超预期+上调全年指引
新思科技(SNPS.US)第三财季营收同比增长42%至24.8亿美元，好于分析师平均预期的24.4亿美元；调整后净利润为7.5亿美元，同比增长37%，调整后每股收益为3.91美元，好于分析师平均预期的3.67美元。公司上调全年业绩指引，预计营收将介于96.9亿至97.4亿美元，调整后每股收益将介于15.04至15.10美元，均超预期。
Okta上一交易日收涨近29%创逾四年新高，上调全年业绩指引
Okta(OKTA.US)第二季度调整后每股收益为1.05美元，高于市场普遍预期的0.96美元；营收同比增长11%至8.05亿美元，高于预期的7.93亿美元；调整后毛利率为82%，略高于预期的81.9%。当期剩余履约义务同比增长14%至25.9亿美元，高于预期的25.1亿美元。对于2027财年，Okta上调业绩指引，目前预计营收将介于32.2亿至32.3亿美元之间，调整后每股收益将介于3.90至3.94美元之间。
CrowdStrike上一交易日收涨超20%，AI安全需求强劲，Q2业绩超预期
CrowdStrike(CRWD.US)第二季度营收14.7亿美元，调整后每股收益0.31美元，双双超过分析师预期。核心指标年度经常性收入(ARR)达58.4亿美元，亦超预期，凸显订阅业务的强劲吸金能力。公司上调全年营收指引，目前预计将介于59.9亿至60.1亿美元之间。CrowdStrike首席执行官George Kurtz表示：“每一家企业都将在AI上运行，而保护AI安全是我们历史上最大的市场机遇。”
报道：Anthropic将在9月7日后公开披露招股说明书
据The Information报道，Anthropic将在美国劳动节后公布招股书。Anthropic正考虑在IPO后设置更长的锁定期，以控制上市后的股价波动。Anthropic正考虑允许股东在IPO中出售股份。
默多克考虑将福克斯公司与新闻集团重新合并
据外媒报道，法庭文件和相关影像显示，传媒大亨鲁珀特·默多克长期以来希望将福克斯公司-A(FOXA.US)与新闻集团-A(NWSA.US)重新合并的愿望，可能会通过一场潜在的合并成为现实。过去几周，随着与2023年开始的一场家族继承风波相关的法院文件解封以及一名律师的证词披露，有关可能再次合并的讨论浮出水面。据悉，2022年，时任福克斯公司和新闻集团董事长的鲁珀特·默多克，在不到10年前将这两家公司分拆后，开始对重新合并两家公司产生兴趣。
默多克起草了一封信函，向两公司的董事会表示，家族信托不会“支持任何涉及这两家公司之外的其他出售、合并或类似交易”。当默多克的女儿伊丽莎白的代表质疑此次重组时，默多克随即发短信威胁说：“如果必要，我会强行推进。”合并因投资者反对而失败，但6月的法院程序显示默多克可能再次尝试。在一场关于是否应公开法庭证词的听证会上，拉克兰·默多克的律师表示，任何与合并相关的讨论都应被保密或删去，因为“这仍有可能在未来发生，会开启新的篇章”。
OpenAI、Anthropic等逾百家机构呼吁加强AI网络防御
OpenAI、Anthropic以及谷歌-A(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)等100多家科技和金融服务机构在周四发布的公开信中，呼吁各类组织和政府将网络防御作为“领导层当前的首要任务”，并修复软件中现有的安全薄弱环节。公开信还要求网络安全公司协助抵御“AI驱动的攻击”，并敦促领先AI公司向关键基础设施防御人员提供AI使用权限、资金支持和培训。
人工智能公司警告称，随着AI模型能力不断提升，企业和政府必须采取更多措施，为AI驱动的网络入侵做好准备并加强防御。近期已发生多起涉及先进AI模型的网络安全事件，包括今年7月OpenAI模型意外入侵HuggingFace，引发外界对AI智能体失控的担忧。联署方预计，未来几个月，AI将被用于实施数量更多、复杂程度更高的网络入侵。
港市前瞻：南向资金追踪｜净买入近32亿港元流入Minimax和小米减持智谱
数据显示，南向资金昨日成交约956.83亿港元，较前一日小幅缩量约9亿；约为恒指成交总额的40.98%，占比重回四成以上。
盘面上，昨日港股高开低走，三大指数集体收跌。南向资金逆势净买入约31.80亿港元。其中，沪港股通净流入约15.75亿港元，而深港股通净流入约16.05亿港元。
个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金
大幅净买入：MINIMAX-W(00100.HK)8.78亿港元；小米集团-W(01810.HK)4.92亿港元；腾讯控股(00700.HK)4.47亿港元；华虹宏力(01347.HK)3.39亿港元； 中芯国际(00981.HK)2.72亿港元。
大幅净流出：智谱(02513.HK)5.56亿港元；兆易创新(03986.HK)2.16亿港元。
投资要点
MINIMAX-W昨日涨3.83%，资金前5日加仓271万股，短线保持流入。
小米集团-W昨日跌3.44%，资金前5日减持5933万股，短线以流出为主。
腾讯控股昨日涨0.54%，资金前5日加仓176万股，短线趋势不明。
华虹宏力昨日涨4.51%，资金前5日减持3908万股，短线仍处流出趋势。
中芯国际昨日涨2.30%，资金前5日减持4204万股，短线仍处流出趋势。
智谱昨日涨12.62%，资金前5日减持81万股，短线以流出为主。
兆易创新昨日涨7.05%，资金前5日加仓43万股，短线流入持续趋缓。
港股公告精选
中国人寿(02628)：上半年收入4345.63亿元，同比增加81.5%；净利润1344.89亿元，同比增加228.6%。
中国交通建设(01800)：上半年收入3331.6亿元，同比减少1.16%；净利润95.54亿元，同比减少25.75%。
中国太保(02601)：上半年收入2121.36亿元，同比增长5.8%；净利润307.75 亿元，同比增长10.4%。
上海医药(02607)：上半年收入约1474.7亿元，同比增长4.15%；净利润约35.04亿元，同比减少21.4%。
复星国际(00656)：上半年收入869.63亿元，同比减少0.37%；净利润17.21亿元，同比增加160.3%。
元股证券:ygzq.hk
中芯国际(00981)：上半年收入55.11亿美元，同比增加23.7%；净利润6.77亿美元，同比增加111.1%。本期晶圆销量增加、平均售价上升。
哔哩哔哩(09626)：上半年收入154.1亿元人民币，同比增加7%；净利润5.41亿元，同比增加160.65%。
中金公司(03908)：公司换股吸收合并东兴证券、信达证券事项已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）股票长期投资
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