银行存款是广义货币供应量（M2）的主要组成部分，是由银行投放贷款、增持债券等资产扩张行为创造出来的。存款创造出来之后，对于银行来说是一笔债务，对于存款人来说是一笔债权南京证券，也就是说，存款的所有权属于存款人，其支配、使用以及由此引起的存款在不同部门之间的流通由存款人决定。近年来，随着我国经济总量增长，银行为支持经济发展所创造的存款货币也相应增长。2026年三季度末，人民币存款余额349.45万亿元，同比增长7.5%，与广义货币供应量增速（7.2%）基本一致，高于名义经济增速。
图 近十年人民币存款余额增长情况
从银行存款的结构看，有多个维度。按持有主体，可以分为居民存款、企业存款、机关团体存款、财政性存款、非银行业金融机构存款等。存款在不同主体之间的流通，也就是通常所说的“钱去哪了”，能够反映国民经济循环的状况，主要取决于企业、居民、机关团体等微观主体的投资、消费等意愿和行为。按持有期限分类，主要可以分为活期存款和定期存款。活期存款和定期存款的相对变化，一定程度上能够反映资金循环的活跃程度，也与货币政策周期、金融结构等相关。此外，银行存款还可分为境内存款和境外存款，体现境内主体和境外主体持有存款的情况，目前我国境外存款规模相对较小。
银行存款结构受经济结构、金融结构、经济周期、货币政策周期、收益比价关系等多种因素影响，在不同阶段会呈现不同的特征。近几年主要呈现以下变化和特点。一是包含企业存款、机关团体存款、非银行业金融机构存款、财政存款在内的对公存款占比相对较高。2020年以来居民存款余额在各项存款余额中的占比总体稳定在四成至五成，2026年三季度末为50.2%。2026年三季度末，对公存款余额合计约172万亿元，占各项存款余额的49.3%，其中，企业存款余额约84万亿元（占比23.9%）、机关团体存款余额约41万亿元（占比11.8%）、非银行业金融机构存款余额约39万亿元（占比11.2%）、财政存款余额约8万亿元（占比2.3%）。国际比较来看，我国对公存款余额占比高于美国（35.6%）、日本（40.2%）等经济体，主要受机关团体存款和非银行业金融机构存款的影响。
数据来源：中国人民银行。
图 近十年各部门人民币存款余额增速
二是非银行业金融机构存款增长较快、占比明显抬升。非银行业金融机构存款2015年正式纳入各项存款统计，总体趋于增长，增速有所波动。2024年以来，非银行业金融机构存款增长较快，2026年三季度末余额同比增速为19.1%，在各项存款余额中的占比也从2023年末的9.0%提升至2026年三季度末的11.2%。非银行业金融机构存款增长较快，主要是企业和居民存款更多分流用于配置股票、债券、理财、资管等金融产品，这些金融产品再通过购买同业存款、存单等方式回流银行。这种变化既与我国融资结构变化有关，也反映公众金融知识普及、理财意识进一步增强，还与不同金融产品资产收益的比价关系有关。
元股证券:ygzq.hk三是居民和企业存款呈现一定程度定期化的特征。企业活期存款余额占比从2020年末的38.4%降至2026年三季度末的27.9%。居民活期存款余额占比从2020年末的35.3%降至2026年三季度末的25.4%。国际比较来看，在美欧等经济体，存款更多发挥交易性资金的功能，活期存款占比较高。而我国定期存款占比偏高，一方面是我国居民金融资产以存款为主，在低利率时期，更倾向于配置收益更高的定期存款，另一方面企业、机关团体、非银行业金融机构等定期存款也比较多。同时，定期存款占比的情况也一定程度反映企业、居民的投资消费意愿。
配资杠杆申请此外，受重要节假日、财政收支节奏等影响，居民、企业、财政存款会出现季节性波动。观察银行存款及其结构变化不宜看单个月份的数据变动，更应关注趋势性变化。
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责任编辑：曹睿潼 南京证券
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